2023 年，韩国房价跌穿了。
首尔房价暴跌 30%，部分区域房价跌到 40%，成交量更是暴跌 70%，银行断供数百万人。
大量的房东因还不起钱，紧急出逃。
留下的房客走投无路，甚至选择轻生。
“失去工作后，我没有收入，存款早就用光了。9000 万韩元的保证金，一直拖着不还给我。
我曾经去投诉也报过警，但政府关于全租房诈骗的对策，让人非常失望。我无法再坚持下去了。
最后，希望我的死能推动这个问题尽快解决。再见。”
韩国仁川，一位 30 岁的男子在留下遗书后，服药结束了自己年轻的生命。
短短几句话，写满了一个普通人的绝望。
# “免费” 的午餐
天欲其亡，必先令其狂。
任何疯狂行径的背后都有它的内在逻辑。
在本轮暴跌前，韩国房价过去 5 年平均涨幅 80%，仅次于香港，是全球最热的地区之一。
长牛的支撑条件有两个。一方面是海外炒家的推波助澜，另一方面，则是以全租房为纽带的炒房体系。
韩国的全租房，又叫 “传贳房”，那是真玩的花，放在全世界也是相当炸裂的。
正常国家的房子要么买要么租对吧，韩国年轻人既不用买也不用租，可以白嫖。
60 年代后，韩国经济开始起飞，大量农村劳动力进入都市，租房市场产生巨大需求。
当时的政府认为：房地产对出口导向的国策没有助力，限制银行为开发商、买房需求提供贷款。
如此一来，民间就形成了 “自助资金系统 “：租客借给房东一笔钱，一般是房价的 50%-80%，房子就能免费住。
两年后，房东还钱，租客还房，两清。
相当于，500 万的房子，我给你白住不要租金，但是你得借 200 万给我周转，无息的。
1968 年，韩国汉城
世界上还有这好事？确实有。
所以韩国成了全世界楼市最热的国家。
韩国的房贷首付比例是 20%-30%。假如，租户交了 80% 押金，理论上，房东拿了这笔钱最多可以再买 4 套新房子。
以此类推，这 4 套房子再租出去，就可以买 16 套房，再租出去，买 64 套房......
这种裂变式的玩法，使得全国大部分房子集中在少数人手中，楼市越来越热。
很多炒房客短时间就可以累积到几十甚至上百套，相当于用房子做抵押，从租客手里贷款，拿到本金然后再去放贷。
这是个恶性循环。
首尔的面积，是北京的二十五分之一，上海的十分之一。这么大点地方，却集中韩国绝大多数医疗、教育资源。
为了自己或后代 “出人头地 “，人们只能往这里挤。
但房价越来越高，越后面的租户，需要付出的押金越来越多，渐渐负担不起。
于是，绝招来了：租金贷款。
打个比方。我在深圳月租一套公寓，怎么也得四五千吧？
但是，如果我去银行借 200 万，用来当押金借给房东，每个月产生的利息，只有租金的四分之一，甚至更低。
等于是，我每个月花一千多元，就能在五六百万的房子里住两年。
还是挺划算的。
房东也笑开了花，韭菜还会自我感动。
最高峰时期，全租房甚至占到了租房市场的 70%。
靠这种玩法，仅 2017 年至 2022 年 8 月，首尔房价涨幅高达 87%，中心地段达到到了约 15 万 rmb / 平。
但是，这还是房地产吗？
所谓 “全租房 “，一开始就是个击鼓传花的死亡游戏，全世界把金融杠杆玩到这么溜的，仅此一家别无分号。
年纪轻轻就背上几百万贷款，而且是所谓的 “租金” 贷，自己得不到一点实际资产。房东如果跑路了，还得替他还债。
环环相扣，一套接着一套。
你用非法集资的方法来理解这个行业，就懂了。
资金池都知道吧？庞氏骗局都知道吧？借新还旧都知道吧？
一样的道理。
这个游戏想继续下去，必须满足 2 个条件：一是利率保持低位，二是房价永远上涨。
银行不加息，租客才会继续租房，房价上涨，房东才有利可图。
但是很不幸，这两个条件都不存在了。
房价哪有一直涨的道理？
# 还钱？跑路！
租房最怕遇到的是什么？
就是房东跑路，然后自己房租没到期，租金也没了。
说起全租房，就不由想起国内的长租公寓。
很多年轻人给中介平台交房租，都是押一付三打底，一不小心就被白嫖了。
更惨的，直接背上了租金贷。
平台要是跑路了，房东要收房，自己只能哑巴吃黄连，替别人还贷。
年纪轻轻就感受到了人间险恶。
长租公寓这个行业，说穿了就是一个庞氏资金盘的生意，二房东不老老实实赚差价，反而去玩儿非法集资钱滚钱，这不出问题才有鬼了。
大伙玩的就是一个心跳，看谁的资金盘先崩。
跑出来的多活几年，跑不出来的原地升天。
韩国全租房的崩盘，道理差不多。
全租房房东到底赚不赚钱，本质是个金融问题，取决于当期银行利率。
韩国楼市火热的背后是庞大的债务，房东少则几套，多的上千上万套的房贷，这笔数额巨大的债务已经绑架了韩国的 GDP。
在连续涨了 19 年之后，韩国房价崩了，为什么崩了？因为美国加息。
韩国经济就是美国的附庸，盘踞在国内的资本一看老大那边加息了，再加上本身跟华尔街就有千丝万缕的联系，那还不赶紧往美国跑。
这一跑对韩国本身经济来说，就是釜底抽薪。想要留住这些投资该怎么办？只能跟着加息。
这一加息，租客不干了。
利息这么高，我去正常租房不香吗？退租退租，还钱还钱！
问题是，你猜房东有钱还吗？
他没有，他的钱全买房子了。
要知道租客是两年期的租金贷款，这笔钱突然全压在房东身上，他也很绝望。
而且，还找不到接盘侠。
怎么办？只能卖房套现。这钱，我必还！
你卖我也卖，房价，就这么下来了。
但我要是不还，你又该如何应对呢？
都知道，房价涨的时候所有人抢着买。跌了，狗都不理。
手里房子越多，要退的押金越多。但房子，真的卖不出去啊。
就算能卖出去，我低价大甩卖，然后原价还钱给你，那不就血本无归了？
横竖是个死，干脆跑了算了。
中国的长租公寓跑得，我跑不得？
2022 年，韩国共发生 2073 起全租房押金并吞案，金额高达七千亿韩元。
今年，预计押金损失将达到 1.8 万亿韩元，雪崩的势头已难以扼制。
疼痛都是相对的。房东跑了，租客就血亏。
绝大部分人都是借的 “押金贷 “，一般在 36 个月之内。时限一到，银行要追回贷款，拿什么还？
房东们路子野，国外有人、有资产，老婆孩子早就润了，随时能跑。
普通社畜有什么？毛都没有。
父母妻儿都在这里，自己也没什么人脉，怎么跑，只能给借我钱的龟孙子当背锅侠。
下半辈子，就这么搭进去了。
当泡沫被戳破，不管何时何地哪个行业，最倒霉的都是普通人。
很多人年纪轻轻就背上几百万 rmb 的租金贷款，自己没有一丁点产权就罢了，还要给跑路的老赖还账。
这换谁，也想不开。
有些走投无路的租客，甚至选择终结自己的生命。
“这世界很好，可惜对我不好。“
4 月，韩国已经爆出 17 起全租房诈骗受害人自杀的惨剧。
最近，韩国总统尹锡悦的种种政令，毫无底线，估计也是想抓着美国这根救命稻草。
只可惜，未必有用。
现在的韩国，总统只是一艘海上航船，而财阀永远是风。
起风了，船上人的命运如风中残灯。
尾声
我曾看过一个段子，大概意思如下：
一群砖家在讨论收入，纷纷觉得自己工资不高，比不上开公司的。
有人问：按自由市场逻辑，有没有可能我们只值这么点钱？
大家纷纷沉默。
又有人说：有没有可能，我们其实连这点钱也不值？
虽然看起来是嘲讽砖家的，但也影射到我们每一个人。
扪心自问，在北上广深的朋友们，真的比三四线城市的同龄人值钱吗？
大部分人的工资，是地皮的价值，房地产的价值，是房东的价值。
而现在，所有人都会更深刻认识到这一点。
最近，深圳的统租房，闹得沸沸扬扬。
也许，只有政府来做房东，才能避免重演韩国剧情。
这个不能多说，点到即止提两句。
一直抱怨房价租售比的那批人，终于可以高兴了。
若以租金为基准，房地产终于可以逐渐没有泡沫了。
代价不是房价跌，而是租金涨。
但租金 “原则上” 不上涨，不是实际上。
换做是你，当垄断了市面绝大多数租房，而你很缺钱，七百多万小弟等着发工资，你还会忍着不涨租吗？
自由市场，现实中并不存在。
# 美国自己加息，却收割全世界财富？一文看懂背后逻辑
“过去的 40 多年里，美联储 6 轮加息，引发了 5 次金融危机”
# 一言不合就加息
美国联邦储备委员会 21 日宣布，将联邦基金利率目标区间上调 75 个基点。
要知道，上次加息... 还是在上次。
- 那为什么美联储加息这么重要呢？
- 他加不加息和我们日常生活有什么关系么？
- 大家都在说的 “美元放水又加息收割世界财富”，又是什么意思？
这一切，得先从美联储加的这个 “息”，到底是什么 “息” 开始说起。
这个息，是我们平时往银行存钱的利息么？是我们去银行贷款时候收的利息么？
都不是。
美联储，美国联邦储备系统，类似咱们的央行，也就是大哥。
在美国，其他各种银行都是他的小弟。
小弟们大部分都是商业银行，他们平时奋战在一线，主营业务就是拉存款进来，然后把存款拿出去赚钱。
比方说有个小弟银行，和几个富婆聊得热火朝天，搞到了 10 亿存款。
那这小弟银行，巴不得赶紧把这 10 亿，全部贷出去或者拿去投资，总之不能烂手里，倒给别人贴利息。
但要真把这 10 亿全都拿出去周转，那就大事不妙了。
某一天风和日丽，一个存过钱的富婆，来到小弟银行取钱，发现这钱取不出来了。
富婆在微信群里一转发，富婆姐妹们都来了。
于是，小弟身体还没垮，银行先被挤兑垮了。
那作为老江湖的大哥，美联储呢，明察秋毫。定了个规矩：“不管有多少富婆给你们存款，都得放一定比例在我这，比如说 5%。上交公粮后，再有富婆挤兑你们，我来摆平。但也别忽悠我，我每隔几天就会查账。”
这个交上去的公粮就是「法定存款准备金」。
虽然小弟们很听话，都按规矩办事儿。但为了能尽可能的周转资金，一般都是踩着大哥的比例临界值，去交这公粮，比如说，5.01%。
那问题来了。
小弟作为商业银行，每天的业务很多。手头的钱有时候多有时候少，而这大哥美联储的查账和交公粮，那是隔几天就得来一波，难免出现今天钱交少了被罚款，明天钱交多了又有点亏。
怎么办呢？
于是，为了应对隔三差五的检查，小弟银行们每天相互借钱。
我交多了就往出借，搞点利息；我交少了，就赶紧借一点，省的被大哥骂。
当然，这借钱就是为了应对晚上的检查，所以就是一两天的事儿。
因此这个利息，就叫做 “隔夜拆借利率”。
好了，终于回到主题了。美联储加息，加的这个 “息” 指的是 “联邦基金利率”。其中最主要的，就是这个小弟银行之间周转用的 “隔夜拆借利率”。
# 加息为了什么
简单理解，我们可以把这个 “息”，理解做小弟银行资金来源的 “成本”。
不管是小弟找小弟借，还是小弟找大哥借，总之这一加息，资金来源的成本就增加了。银行的资金来源成本变高了，那往银行存钱利息就涨了，从银行借钱利息也涨了。
- 美国民众想贷款去买买买的时候，发现要付出更多的利息，购买欲望就降低了。
- 美国民众想去银行存钱的时候，发现存款利息变高了，就愿意把更多的钱存进银行。
于是越来越多的美元，就乖乖地回到了美国的银行。
当然，大哥美联储的加息，用的不是行政手段。不是说直接拿着话筒喊麦 “小弟们我要加息了”，而是通过巧妙的金融手段，在市场中操作，让小弟银行们乖乖听话。
具体细节比较复杂。总之，终于到这步了：钱，陆续都回银行了。
美联储加息的有很多复杂的目的，但其中最重要的，就是要抑制美国国内飙升到离谱的通货膨胀。
要知道通货膨胀的本质，就是是社会中流通的货币总额，大于了市场上所有商品的价格。
所以一波加息下来，社会上流通的货币都乖乖地回到了银行。那这通货膨胀，理论上，就会有所缓解。
要知道，美国劳工部最新公布的数据，今年 6 月份美国的 CPI，已经飙升到了 9.1%。不但超出了所有人的预期，更是创下了 40 年来的通胀记录。
当然，美联储加息解决通胀，这只是理论上。实际的金融市场，远比这个逻辑要复杂。
就比方说，最近的几轮加息，其实并没有把这美国国内的通胀，给按住了，人家该涨还是涨。但美联储还是硬着头皮，选择加息。
也就是在美元和美股之间，选择了美元。
这背后的原因很复杂，当然也包括通过 “美元潮汐”，来收割世界财富。
# 美元出征，寸草不生
有句话叫做 “老美一加息，全球大喘息”。
因为美元不仅是美国的货币，更是世界的货币。
学术界对此也有个雅号，美元霸权。仔细品一下这个 “霸” 字。意思就是你愿不愿意，你都得用。
美元早期和黄金捆绑，玩崩了之后，最近这几十年又和石油捆绑。靠着中东一帮小老弟们的托举，美元在全球市场都有着充分的渗透。
因此，掌握着「世界货币」主动权的美国，还顺便学会了一个大招：24 小时连夜印钞。
这地球上流通着多少美元，那都是我说了算。
- 要想来多点，那就开启印钞机，顺便搭配个降息和量化宽松，把美元放出去
- 想要来少点，那就关上印钞机去加息，顺便搭配个缩表，把美元收回来。
这印钞机的一开一关，美元的一放一收。美联储的放水和抽水，就形成了所谓的 “美元潮汐”。
那美元潮汐是怎么收割，全世界的财富呢？
先来说说高水位的时候，也就是美联储降息、印钞、大放水的时候。
这时候美国市场上流通的美元多，多了就不值钱。更何况降息的时候，借钱也便宜。
所以这时候美国本土的美元，就会流向全球各地，去异国他乡的新兴市场，追求更高的投资回报。
比如到一些发展中国家，像是越南这种好地方，去投资工厂、投资房地产，甚至直接进入到越南的股市。
那得到美元投资的这些地方，经济自然是一路起飞，一片繁荣。
可老美会一直这么给人做嫁衣吗？
很快就到了收割的时间。
当这些新兴市场的发展，到达一定瓶颈放缓之后，美联储就会结束宽松的货币政策。也就是不放水了，不降息了，印钞机也不开了。
这时候，就进入到了低水位的状态，开启了大家熟悉的美联储加息周期。
你想想看，还躺在越南市场的那批美元，他们会怎么想？
俩选择，要么继续呆着不动，但市场不怎么发展了；要么回到美国的银行，那边儿加息后的利息可不少。
所以怎么选？必定是回到美国的市场。
那这下可好，新兴市场里的资金大规模撤出，离出现市场泡沫就只有一步之遥。
而美元一撤，其他资本一看情况不对，也会跟着抛盘，甚至发生踩踏。工厂停工、房地产暴跌、股市暴跌。
再严重点，就是金融危机。
上世纪 80 年代初。墨西哥、巴西、阿根廷，都是这美元潮汐镰刀下的韭菜。
这一波高水位，一波低水位，一放一抽，就会把经过的地方，洗劫一空。正所谓美元出征，寸草不生。
但是这还没完，你在海边看过潮汐么？
潮汐的精髓就在于：停不下来。
被收割过一波之后的国家，各种资产直接跌入谷底。而老百姓的生活，也会因为货币贬值，而大幅倒退。
这时候的美国，拿着从全世界套现离场赚到的钱，以救世主的形象，再次降临在这些崩盘的国家面前。
美国会用白菜价，抄底这个崩盘国家的核心资产，控制该国的核心经济命脉。
然后静静地等待下一轮加息。反复数轮，彻底榨干到破产，或者收编为傀儡国，才肯罢休。
那各个国家就这么心甘情愿被拿捏吗？
当然不。
去美元化，已经是新的方向和共识了。
